投機(jī)者方面 ：歸于"快錢" ，商場(chǎng)有危險(xiǎn)，黃金實(shí)質(zhì)是“準(zhǔn)則公信力對(duì)沖東西”。
央行方面 ：收購(gòu)呈長(zhǎng)周期特征 ，
2 、黃金商場(chǎng)供給端束縛首要包含 ：
黃金挖掘的勞作和動(dòng)力密集型特色形成高固定成本；
礦場(chǎng)無(wú)法在牛市中簡(jiǎn)略"增產(chǎn)" ，成果通脹失控 。新式商場(chǎng)央行購(gòu)買量激增五倍 。黃金在某些特定的通脹沖擊中體現(xiàn)優(yōu)異——那些一起伴隨著體系公信力下降的景象。該模型包含 ：英國(guó)向非瑞士國(guó)家直接出口金條（代表直運(yùn)央行金庫(kù)）；英瑞交易數(shù)據(jù)差異（反映經(jīng)過(guò)瑞士轉(zhuǎn)運(yùn)的央行需求） 。年度新增產(chǎn)值僅占現(xiàn)有存量的1%左右 。金價(jià)上漲壓力越大 。實(shí)質(zhì)上是“準(zhǔn)則公信力”的對(duì)沖東西
高盛在陳述中著重了黃金與其他大宗產(chǎn)品的底子差異。總結(jié)來(lái)看 ：
ETF方面 ：與美國(guó)方針利率嚴(yán)密相關(guān)，在這種景象下，70%的金價(jià)改動(dòng)由ETF 、高盛在陳述中澄清了黃金作為通脹對(duì)沖東西的誤解 。投機(jī)定位：環(huán)繞底子價(jià)值的噪音
高盛將投機(jī)頭寸（COMEX凈多頭辦理資金）視為"快錢"，
當(dāng)代替儲(chǔ)藏財(cái)物的中性位置受質(zhì)疑時(shí) ，黃金不被耗費(fèi)