4季度將呈現AI與非AI需求分解。商場或許輪動至被嚴峻輕視的傳統產品內存股。

8月14日，HBM4定價已敲定在590-600美元區間(2.3-2.34美元/Gb) ，特別看好傳統DRAM。

更值得重視的是HBM4的定價動態
。服務器客戶承受了2-3%的季度環比漲幅，eSSD（企業級固態硬盤）需求環比上升3-5%  。3季度合約定價以環比上漲3-5%敲定，假如美聯儲降息、

大摩最新預警全球內存商場嚴峻改變行將到來 ：HBM(高帶寬內存)的"溢價神話"正面對應戰
，

值得注意的是，商場資金 正從AI驅動的內存股轉向對經濟靈敏的傳統內存板塊。

傳統存儲："周期歸來"邏輯漸顯

DRAM（動態隨機存儲）商場短期面對定價壓力
。大摩途徑調研閃現，

NAND（閃存）商場呈現顯著分解特征。云服務本錢開支數據向好以及關稅緩解預期 ，三星的追逐腳步超出預期 。特別是美國CPI數據溫文推高降息預期 ，大摩稱
，智能手機UFS/eMMC（嵌入式存儲技能）根本相等
，最重要的商場改變是比例從頭分配，在傳統DRAM商場，企業級SSD（固態硬盤）定價在2025年第四季度將上漲0-5%。2026年將呈現嚴峻比例搬運和競賽加重