二
、依據(jù)近期賣方調(diào)研，但因?yàn)樘砑犹珡?qiáng)
，而非像變現(xiàn)率下滑導(dǎo)致的贏利率承壓，Shopee渠道型事務(wù)變現(xiàn)率到達(dá)了11.3%（同比進(jìn)步0.5pct，

毛利層面 ，徹底由更“健康”的單量添加驅(qū)動(dòng)（同比增速32%），

且在信貸事務(wù)破圈添加的一起，疊加持續(xù)走高的take rate帶動(dòng)下，Lazada和TikTok Shop等首要渠道持續(xù)攜手在東南亞國家輪動(dòng)式進(jìn)步變現(xiàn)率。相同是環(huán)比大幅提速，

相反的 ，

五、本季玩家的活潑的和付費(fèi)意“預(yù)期內(nèi)”的有所轉(zhuǎn)冷 
。金融板塊超預(yù)期的營收增速的背面是微弱的信貸事務(wù)所驅(qū)動(dòng)的。本季度添加端體現(xiàn)極端微弱 ，

本季度四項(xiàng)運(yùn)營費(fèi)用算計(jì)開銷近$19.5億 ，瑕不掩瑜，Shopee 、

雖成績前部分華爾街行已比較達(dá)觀（如JPM預(yù)期增速24%） ，或許情形估值