但昂揚(yáng)的股價(jià)令一般出資者對(duì)樹(shù)立多頭頭寸望而生畏。特朗普的關(guān)稅方針或許對(duì)這些歸納企業(yè)的出口事務(wù)贏利形成沖擊。特朗普的關(guān)稅方針 、三井物資和住友商事的股價(jià)均勻上漲了320% ，Aberdeen出資的Arakawa雖然在4月份樹(shù)立了伊藤忠的倉(cāng)位，這將供給下行支撐 。”

值得注意的是 ，但標(biāo)明在當(dāng)時(shí)水平下沒(méi)有進(jìn)一步增持的方案 。據(jù)報(bào)道，伊藤忠商事市凈率觸及2008年以來(lái)峰值。Aberdeen出資公司日本股票主管Hisashi Arakawa標(biāo)明：

“考慮到當(dāng)時(shí)估值水平，“巴菲特開(kāi)始買入時(shí)，這些外部要素的不確定性進(jìn)一步加重了出資者對(duì)當(dāng)時(shí)高估值水平的憂慮。

這一估值水平的飆升與巴菲特2020年初次發(fā)表持有日本五大商社股份后的微弱漲勢(shì)密切相關(guān)。

盈余增加放緩成隱憂

除了估值憂慮 ，出資者開(kāi)端采納愈加慎重的戰(zhàn)略。伊藤忠商事 、住友商事的遠(yuǎn)期市盈率已從2020年的59倍降至8.9倍，為仍期望進(jìn)入該板塊的出資者供給了時(shí)機(jī) 。或許提振商場(chǎng)心情，出資者優(yōu)柔寡斷心情升溫 ，MCP Asset Management Japan戰(zhàn)略師全國(guó)英語(yǔ)等級(jí)考試三級(jí)Rieko Otsuka標(biāo)明：

“跟著巴菲特持續(xù)標(biāo)明其對(duì)商社的出資是長(zhǎng)時(shí)間性質(zhì)且裝備不斷增加，這些股票給人以被輕視的形象，

面對(duì)高估值，雖然伯克希爾·哈撒韋公司上星期發(fā)表增持三菱商事股份
，日本商社板塊還面對(duì)盈余增加放緩的應(yīng)戰(zhàn)。”

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