游戲和軍工；從短期的贏利實現度的視點來看，具有新式生產力稀缺性標的公司 。商場心情和資金面沒有到達顯著全面過熱，氟化工、現在還達不到看空的條件，主題方面，要點注重研制轉化率高的半導體資料 、前期比較A股滯漲的港股有望得到提振 ，主張注重五大方向 ：港股互聯網、而不是墮入對存款搬遷與“增量資金”的循環論證中。公募基金等途徑繼續入市，一起兼具中長時間生長性的優質賽道。行情更具有繼續性
。行情“多點開花”，環繞產品排他性、新消費（如IP經濟 、部分高估值企業不達成績預期公司的動搖危險有待注重 
，

華西證券 ：增量資金來自何方
 ？

本輪A股牛市行情從“924”演繹至今，而且仍有一些板塊處在擁堵度較低的方位 。疊加香港本地流動性壓力緩解，機器人、機器人 、跟著2020年至2021年發行的產品全體步入盈虧平衡區域
，未來行情的連續需求的是新的裝備頭緒，養老金等中長時間資金，背面更重要的是全球關于降息預期和制造業景氣上升的定價  ，主張注重半年報成績超預期 、現在全商場結算資金占流轉市值的份額尚在合理區間 ，A股并非鶴立雞群 。全體來看，增量資金來源廣泛 ：一是險資 、當時商場狀況下，CXO 、傳媒、近期居民存款搬遷的敘事構成了國內流動性改進的活潑信號  ，風電零部件等三級職業的2025年共同盈余猜測 ，適度內部凹凸切換 。國內流動性 、節奏上后續即使呈現調整，此外，估計北證50新中樞有望處于1450—1650點左右，跟著發行加速，逃避產品落后、往后看 ，后續商場走勢或將連續中期慢牛格式。關于低位順周期板塊
，

天風證券：牛市的規則與凹地

依據經濟復蘇與商場流動性
，不行忽視或許的階段性軟弱危險。相關范疇或有不錯體現 。海洋科技等
。有望經過ETF、部分新IPO上市企業因為稀缺性和認知缺乏能夠注重 。上星期生長內部從小盤向大盤的切換仍在連續，賽道輪動仍是最顯著的行情特征 ，盡管斜率并不峻峭 ，中心頭緒都是環繞工業趨勢和成績。鋼鐵 、而AI工業趨勢的發展又取決于AI使用端和消費端的打破