1、約70%的盈余添加來自生成式AI，該行的客戶們供認市盈率與信貸利差之間的聯系堅持嚴密 ，考慮到約80%的家庭債款和73%的企業債款為固定利率 ，美國薪酬添加（以自愿離任率為最佳署理方針）和通脹預期（以紐約聯儲和5年期5年遠期通脹預期為署理方針）體現杰出 ，該行堅持長時間熊市觀念 ，瑞英在最新研報中展現出稀有的"堅決看空"情緒，
對此 ，該行在陳述中指出推進經濟上行的潛在要素包含 ：
股價上漲10%經過財富效應為GDP添加0.6%-1%；
生成式AI相關本錢開銷 ：瑞銀猜測超大規模公司本年本錢開銷將添加60%；
出資回流美國 ：韓國 、遠低于經濟學家共同預期的1% 。超大規模企業本錢開銷添加將從60%放緩至2026年的16% ，瑞銀猜測假如美元進入長時間熊市 ，
但是 ，
稀有的“三重看空” ！但正告近期存在顯著下行危險 。
該行指出 ，雖然美國經濟存在上行危險 ，
美元長時間熊市連續
瑞銀在美元問題上堅持清晰的看空情緒。瑞銀對美股的慎重情緒體現在估值與定位憂慮 、
該行猜測美國GDP將從二季度的2.0%年添加率急劇放緩至四季度的0.9% ，這一不合極為顯著 。2026年末為1000點 ，但信貸利差現在處于前史區間的低端 。這將對科技股構成阻力 。
陳述指出 ，但一般漲幅在40%-70%之間 。
更要害的是，陳述稱，新式商場將閱歷相似1992-1994年的景象：首要新式商場央行降息，日本和歐盟在近期關稅商洽中許諾的出資相當于未來3年GDP的5%；
寬松的金融條件。美元和美股一起宣布警示 。但美元熊市的根本邏輯仍然建立。美國僅占全球交易的16% ，移民放緩